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　　先来说说什么是“不举”概念？

　　据统计，二季度证金公司不断增持市场股份，上市公司财报中披露的证金持股比例达到4.99%的公司有东方证券（600958-CN）、中航资本（600705-CN）、歌华有线（600037-CN）、小商品城（600415-CN）、航天信息（600271-CN）、南京银行（601009-CN）。市场规则，若持股比例达到5%，就会造成举牌，而证金公司的这种行为就属于目前网络流行的段子“临门而不举”，因此以上同具有此属性的股票被称作“不举”概念股。

　　再来说证金为什么不举

　　举牌意味着资金对公司后市发展强烈看好，原因是由于证券法第47条的规定（内容如下图）。

图：截选自中华人民共和国证券法

　　通俗的说就是为了保护中小投资者的利益，防止机构操纵股价，当投资者及其一致行动人持股比例超过5%后，股份变动需要公告，且持有股份还存在6个月的限售期，对于如今复杂多变的市场情况来说，举牌显然存在较大风险。

　　除此之外，就在今年6月份，证金刚刚闹过一起乌龙举牌事件。始末是这样的，彼时恰逢雅戈尔（600177-CN）除权除息，由于红股到账时间晚于市场除权除息变动时间，因此导致了证金增持雅戈尔股份越过了5%的举牌红线，形成举牌。而后此事被不少媒体过度解读，市场反应强烈，雅戈尔的股价也因此产生了不小的波动。

图：截选自雅戈尔公告

　　因此，为了能够灵活应对市场行情，且对市场环境不造成过度影响的情况下，证金公司选择了在举牌红线下最大比例的持股方案。

　　“不举”概念股起飞的原因

　　一、市场跟风效应，关于这个原因在诸多标的上涨时都会提到，以属老生常谈，“王的女人”决定了“不举”概念股在市场中必然会出现的跟风受众群。

　　二、自身条件。与其名字相反，不举概念反倒在近来的市场行情中表现强势。自上周五(25日)开始，大盘出现上攻迹象，一举冲破3300点，且昨日(28日)上证指数再度大涨，而其中“不举”概念股的表现十分亮眼，其中东方证券更是成了板块龙头，早盘便引领行情一路上行封住涨停。

　　上图是笔者根据行情软件披露总结的“不举”概念股数据，可以看到与目前市场主流风格不同的是，证金选股方案虽然包括了蓝筹股，但标的并不臃肿，6只股票市值均处在千亿以下，且对比行业市盈率较低。而经过对技术图形的观察，笔者发现，除南京银行外，6只股票在技术走势上极为相似，证金埋伏的标的无不是经过了漫长的底部震荡整理，具有极大的上涨空间，种种因素的叠加，加上“不举”概念的引入，概念起飞。

　　图：多只“不举”概念股技术走势

　　结语：除“不举”概念股外，有心的投资还能发现证金在2季度还买入了许多创业板标的。两者的结合点在于，选中的标的均有长期底部震荡的技术走势，这就给市场投资者传达了一个证金有意激活整体市场的概念，让投资者将更多目光投入到长期处于底部，已经凸显投资价值的股票，从而拉动整体市场行情。因此，在未来的选股方向上，投资者可以适当转换风格挖掘中小创板块长期底部震荡走势标的。