本周大盘有所反弹，以创业板为代表的成长股表现不俗，全周创业板指上涨4.57％，中小板指上涨3.93％，上证综指则仅上涨1.87％，计算机、通信、电子等板块领涨两市。对此，有私募人士认为，市场风格已经完成切换，关注超跌绩优股是关键。

　　黎仕禹（广东小禹投资总经理）：

　　市场风格成功转换

　　我们都知道，在过去的几个月时间里，市场的白马蓝筹股和权重指标股如银行、保险等是涨得最好的，市场甚至兴起了一波价值投资风，如上证漂亮50等，但是，在进入到8月中旬，市场的交易风格终于切换到了以题材股和中小创市场概念股为主了。如近期的石墨烯概念龙头方大炭素，以及科技股龙头科大讯飞等。当然了，资源股和周期股在7月份也表现非常出色，不过现在市场的风口却是又转换到了混改和人工智能、区块链、互联网金融等题材概念去了。

　　从大盘的技术面上看，目前沪指在本周重新收复站上了30日均线，修复了上周五市场因暴跌而被破坏的技术形态，而深成指走势也很强，创出了自6月初到现在的反弹新高，中小板指数则更强，更是创出了自2016年初熔断股灾后的2年反弹新高。目前，创业板指数走势也不赖，在历经了6连阳之后，已经在触摸半年线的压力位了。这是自创业板指数在去年12月2日之后的首次。

　　这说明目前市场的形势正在好转，而市场的机会也由之前的二八格局行情转换为了目前的格局。市场机会的增多，也提供了给大家很多盈利的机会，所以，近期大家可以抓住市场的一些主流热点，重点出击布局。而在目前的市场形势下，我们建议稳健者的仓位保持在30％-50％；激进者的仓位可以放宽到50％-80％。当然，因为目前市场只是局部的热点机会行情，所以融资和配资还是暂时不要使用或者谨慎使用。

　　对于很多人来说，在过去的3、4个月里，市场的中小盘个股不断出现崩盘式下跌，也着实吓坏了不少人。而这，不也正是市场砸出大底部的表现之一吗？如创业板指数，我们认为市场就在这次砸出了大底部了。当然，也许市场后市还会在底部有所反复，但是这都不妨碍我们已经建仓和布局的中小盘潜力牛股。

　　对于资源股和周期股，其实就是稀土、煤炭、钢铁、有色这“四大金刚”，我们认为目前市场的风口暂时出现了转移，这些板块个股出现了短期的调整，但是并不妨碍后市这些板块个股的反复波段炒作机会。对于它们的交易策略，我们就是跌多了抄底买，反弹了盈利出，同时底仓拿住即可。而短线操作方面，我们现在则是把精力重心都放在了小盘股和如混改等题材概念股去了。

　　现在的中小创市场里面，我们最看好人工智能这一板块，如龙头科大讯飞已经实现了翻倍，但是目前走势依然还很强劲，实则是接力方大炭素的大牛股。而龙二则是四维图新，龙三则是浙大网新。这些市场龙头标杆个股，我们仍然要重点关注和操作。当然了，这些都是激进者所为，而稳健者还是去找找创业板的“漂亮50”或“王的女人”吧。

　　玉名（私募基金经理）：

　　量能萎缩 主力收拢意图明显

　　周五指数受到外盘走弱而跳空低开，午盘后翻红，创业板则在午盘后走弱，个股也是涨少跌多，形成了明显的调整。本周来市场量能较之前萎缩较为明显，有20％以上，但创业板放量拉升，成交量一度逼近1000亿，突破1800点和120日均线压制。沪指自3300点调整以来，涨价题材构筑阶段性头部，创业板有补涨的态势，周一中小创展开报复性反弹；周二金融股推动沪指收复20日均线；周三强周期股在方大炭素跌停影响下，继续调整；周四跳上向上，周五跳空向下，却都是横盘格局，玉名认为这意味着资金已经在高位的蓝筹股和低位的创业板之间做出了选择。另外今天前期牛股方大炭素的跌停也预示着资金已经对这些高位股派发筹码，短期超跌的绩优中小创蓝筹已经成为了包括国家队在内的聪明资金调仓的标的，这是投资者需要关注的。

　　中小板指数创出了自2016年1月以来的新高，在市场将关注的焦点放在上证50、涨价概念股之际，其已经悄然走出了一波行情；与此同时，创业板也走出了一波超跌反弹，放量冲击半年线，大有后来居上之势，这背后与国家队的偏好与引领有关。

　　进入8月以来，市场进入新的分化期，以沪市为代表的主板股票持续疲弱，以创业板为首的中小盘股持续大涨，市场对创业板的看法，也从之前的一致看空，集体唱多上证50，到如今又再度群体转向，高喊“创蓝筹”的口号，足见国家队资金的示范作用。近期市场的动力来自于两方面，一方面是银行为首的金融股，另一方面是创业板。证金公司新入创业板十大流通股东，引发了资金对该板块的持续关注，但我们也看到创业板内部分化明显，这其中也有门道。

　　进入8月以来，市场进入新的分化期，不过这次风格逆转：以沪市为代表的主板股票持续疲弱，中小创、特别是以创业板为首的中小盘股持续大涨，统计数据显示，在剔除2016年以来上市的新股和次新股后，8月以来涨幅居前的股票普遍规模较小，接近半数个股市值不到100亿元，要么是中小创股，要么是沪市的小市值股票，这与此前小市值股票的持续疲弱形成鲜明对比。玉名认为尽管本周主板指数涨涨跌跌，显得非常犹豫，但创业板却走出了一波五连阳的走势，每天都惯有地冲高，已经有了明显的持续性，所以股民不要在已经涨高的周期股中过多纠缠和追涨了，耐心低吸雄安股、超跌股、创业板成长股是关键。

　　余岳桐（资深投资人）：

　　混改是下一个风口吗？

　　联通混改大旗一举，市场众生望旗而动。国企改革成为周四的最强风口，船舶制造、教育设备、通讯行业、软件服务、工程建设，证金持股成为最大受益者，一带一路、MSCI等借机发力。周期性品种在经历了连续几日的调整过后也奋力反击，煤炭、有色、钢铁，终于再现前几日的风采，充当了一次大盘上冲的助推器。在创业板的带动下，几大指数高开高走，再现久违齐涨态势。看上去没毛病的市场，是不是真的可以再度冲击3300了呢？

　　乍一看，市场好像走势挺稳健，仔细梳理一下，其实未必。比如领涨者之一是周期性品种，无论煤炭、钢铁还是有色，你都可以看到反弹的原因是前面几个交易日连续下探后基本上都探到了大道通线及子线位置，这一点，从期货的品种中螺纹的走势看得更为明显。但如果你以为周期性品种还能因此而大涨特涨那就错了，只要再度暴涨，还会遭遇到监管层的重压，要知道，上周五的大跌就是中钢协一则通知引发的。所以，对于周期性品种的操作思路应该是借反弹而减持。

　　值得一说的是混改概念，经历了四个多月的停牌，中国联通混改方案落地。中国联通董事长王晓初在8月16日的业绩发布会上介绍称，战略投资者将认购90亿股中国联通A股股份，中国互联四巨头腾讯、阿里巴巴、百度、京东都将参与。可以说，联通混改至少承包了半个中国互联网。

　　要说意义，联通的混改可谓意义重大。2016年10月，联通被列入首批混改试点单位名单，与联通一起被列入混改第一拨的，还有东航集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等。作为央企混改试点中唯一一家A+H股公司，中国联通在混改中具有举足轻重的示范作用。混改方案一方面，有助于解决当前联通的网络建设资金困局；另一方面，BAT等大型互联网公司借机登堂入室，强化产业链布局；此外，通过混改，中联通传统企业互联网化，互联网公司传统化，相互渗透，对行业产生积极影响，对另外两家运营商也带来业务创新上的压力；最后，对用户而言，更多跨界业务将会被设计出来，用户感知提升，有积极意义。同时引入大型互联网公司投资者，可以利用其技术资产和运维能力，帮助联通提升服务质量和运营能力；互联网公司的产品设计和管理经验，有助于联通加速数字创新，完善差异化、个性化的客户体验；互联网的生态体系也将进一步帮助联通拓展价值的呈现。

　　受到这个消息影响，周四市场热点，基本上都是围绕着这个题材展开的。涨停的中船科技、中国核建、天房发展，虽然带动的是军工、工程建设等行业板块，但内在的逻辑还是因为与混改题材有直接关系。很明显，联通的混改方案已经得到了各方的高度关注，资金的兴奋点也一并被点燃，后市，投资者需要关注的，也应该是这样一个概念，特别是央企军工混改试点以及地方的标杆企业。

　　说说大盘，周四沪指收到了题材股的整体带动，出现了重新站上子线的情况，但是想一举冲破3300点仍然压力山大，市场的量能迟迟无法放大是一个致命的弱点，所以一旦周期性品种走弱还是要小心对后市的影响不可小觑。深成指最近的走势相对较强，周三站上卯线后周四继续上冲，后续关注的压力位在大道亥线位置。创业板周四再度冲击辰线位置未果，1840点区域的压力还是存在的，适时进行高抛仍然是必要的。如果期望后市能够走出更强的进攻，这里是一定要有反复确认的。

　　行情运行到这里还是要提示大家小心，尤其是补涨到位的品种更要注意，在指数没有形成破位时可以专注于个股，一旦指数出现问题（跌破子线、通子死叉）那你就要随时将目光放到防守上面来。前段时间一直提示重点关注的雄安、军工等品种，都在近期走出了比较强悍的上攻形态，所以这个时期如何把握市场主线并紧紧跟随才是重中之重。