从7月3日至8月4日，百度股价从179.79美元一路涨到226.05美元，单月涨幅超25%，最高一天涨幅逾9%，风头一时无两。而整个7月，百度只发生了两件大事，发布一份成绩亮眼的财报，以及被传将百度外卖出售给饿了么。

　　7月30日，《财经》记者独家获悉，百度外卖两个月前与顺丰谈判破裂，此后一直在与饿了么接触，谈判已接近完成，顺利的话可能会在两三周之内宣布合并消息。眼下“两三周”的大限将至，也即意味着最快在下周，百度外卖与饿了么合并的消息就将正式宣布，互联网外卖行业完成“3进2”，即将迎来收官阶段。

　　对百度来说，财报喜人固然利好，能与饿了么达成这笔交易，也是让华尔街看好今后的百度的重要原因。

　　“饿度合并”，百度有机会再度占股一个一线O2O平台

　　2016年8月，中国优步被滴滴收购，这曾被看作是又一个百度投资的O2O公司落败。然而作为优步背后的金主，百度至少是实实在在地赚了一笔。百度2016年Q4的财报显示，其他收入的净值为17.96亿元，主要包含百度与滴滴置换优步中国股票所带来并认列的投资收入。这一合并，给百度的资产带来十多亿的溢价。

　　更早之前的2015年，由于携程与去哪儿合并，百度与携程置换去哪儿股权带来并认列的投资收入更是高达242亿。这足以说明，自己投资的公司被别人合并，也可以是一笔不错的买卖。

　　不过赚钱的条件是，合并诞生的新公司应该是所在市场的第一名，这样新公司的股份才能获得足够多的溢价。那么“饿度合并”具不具备这样的条件呢？

　　据比达咨询发布的2017年第一季度外卖市场数据报告显示，Q1外卖市场整体交易额达843.2亿元，覆盖用户数近2亿。饿了么以36.5%的市场份额领跑，美团外卖和百度外卖份额分别为33%和17.3%。

　　另一份易观的2017年第二季度外卖报告显示，2017年6月，饿了么APP月活人数达3402.0万，美团外卖和百度外卖分别为2989.7万和1748.9万。由于饿了么和百度外卖重合用户非常少，仅为1%，二者合并后份额预计将大幅领先美团。

　　从运营方面看，百度外卖在高端餐饮领域的长年积累，对饿了么来说无疑是重要补充，是这家公司继续巩固市场第一的重要筹码。

　　一直以来，百度外卖的比较优势就在于，其在一、二线城市的积累较为深厚。即便在现在，百度外卖在北京也还有27%的份额，而北京占到整个中国外卖市场的10%。这部分处于一二线城市的白领，消费力强，用户忠诚度高，只要百度外卖在合并后获得足够资源，就能将其用户价值发挥到最大。

　　换句话说，这等于是百度用排名第三的百度外卖为代价，换来一个坐稳外卖老大位置的新平台。这笔买卖，完全有机会再度给百度带来一笔丰厚的收入。

　　更重要的是，二者的合并也避免了更多无用的互相厮杀，以达到资源整合、提升效率的目的。

　　百度2017年Q2财报显示，由于在O2O业务投入减少，百度第二季度营销、管理和一般行政费用费用同比下降高达30%，这导致了其净利润迅速增长，也是这一次财报惊艳华尔街的主要原因。

　　可以想见，当百度完全舍弃O2O这个包袱，配合其搜索 + 信息流”双引擎协同策略的成熟，下一季的财报将会更加好看。

　　百度“ALL IN AI”，外卖有机会在生态中继续扮演重要角色

　　经历了2016年的风雨飘摇后，对仍未从信任危机中脱身的百度来说，当前不论是市场还是公司上下，最关注的事有两件：一是百度如何维稳，二是寻找下一个新增长点。狼奔豕突、兵荒马乱之时，李彦宏抓住了最后的救命稻草——AI。

　　“百度以前太散碎了，有很多小型业务，占用了很多资源、人力，还不是市场领导者，是第三或者是第四的位置，还要每年投入很多钱和资源去推，要比领导者付出更高的代价，这样的业务是不是就可以舍？如果能舍的话，还是要舍掉的。 ”在新总裁兼COO陆奇的“施政大纲”中，提到了“主航道”和“护城河”的概念，AI在里面就扮演着核心角色。

　　具体来讲，“主航道”指信息流和人工智能两大业务，代表百度的未来；“护城河”是指能够让“主航道”业务航行更稳健的业务，起到护卫舰队的作用，是百度的现在。 能够被圈进“护城河”的几乎都是百度的优势产品，比如百度百科、百度知道等。而包括糯米、外卖在内的O2O业务，显然已经属于“能舍则舍”的角色。

　　目前，“主航道”业务在百度内部拥有资源调配上的最优先权，而“护城河”的细分业务能否存在，主要基于两点，一是能否带来为AI等核心业务带来应用层的价值，二是能否带来变现可能。

　　显然，若百度外卖和饿了么合并，新的平台将满足这两点。要知道AI作为一项基于机器学习的技术，最需要什么？用来“学习”的数据！想想，百度为什么要把花费百亿的无人驾驶系统“阿波罗”免费开源给各大车厂？因为百度不造车，它没有数据去训练自己的无人驾驶AI，这是AI发展路上的一大障碍，百度想要的，无疑是厂商们手中宝贵的实验数据。

　　同样，单靠百度外卖的单量，显然还不能满足百度配送AI的发展需求，但合并后新的平台，则具有庞大的订单和配送路径数据，这将有助于百度在AI技术上更深层和核心的探索，巩固扩大其在人工智能领域的优势。

　　此外，百度外卖的诞生，其中一个重要目的是为百度金融提供支付场景。过去3年，百度外卖带来的支付用户有限，这直接导致其在百度新生态中处于鸡肋地位，而合并后新平台交易体量将达日均千万级，这有可能成为百度一直心心念念的重要支付场景，产生实实在在的变现效益。

　　截至发稿前，饿了么收购百度外卖的利好还在持续。北京时间8月9日凌晨，百度市值短暂突破800亿美元，与京东拉开160多亿美元的差距，暂时摆脱“掉队BAT”的梦魇。对百度刚开始的蜕变之路来说，这也许是个不错的兆头。