车贷业务有期限短流动性强、综合收益率高于行业平均水平、风控模式相对简单等优势，成为较多P2P网贷平台重要配置资产。目前车贷金融产品，虽然已经有车贷融资租赁、车辆供应链金融、购车分期、购车垫资及网约车等多种新型业务模式，但车辆抵/质押贷款仍然是P2P车贷行业的主流产品模式。

　　本报告将立足华南地区，浅析华南地区车贷平台的市场现状，在结合现行监管政策，以求对华南车贷市场有更深刻的了解。

　　华南地区车贷概况

　　平台数量

　　P2P网贷步入存量淘汰阶段后，全国正常运营的P2P网贷平台数量有一定减少，车贷平台数也有一定减少。2017年7月，全国正常运营的车贷平台有554家（仅统计当月发布车贷标的P2P网贷平台数），其中华南地区有113家，占比为20.40%。

　　华南地区的车贷平台密集分布在广东地区。2017年7月，广东地区P2P车贷平台数有108家，占比为95.58%。而广东的车贷P2P网贷平台中，有73.15%的平台位于深圳，13.89%的平台位于广州，另外12.96%的平台位于东莞、韶关、惠州等地。

　　2017年8月，广东互联网金融协会下发《关于规范我会广东省（不含深圳）网络借贷信息中介机构会员单位出借人之间债权转让业务的通知》（征求意见稿），规范P2P网贷平台出借人之间债权转让，要求债权人持有债权3个月以上方可进行转让。因华南地区P2P网贷车贷平台大部分位于深圳，预计受该政策的影响比较有限。

华南车贷成交量

　　2017年7月，华南地区车贷总规模为55.46亿元，占全国车贷总规模的23.85%。相对年初，华南地区车贷成交规模增加了近5个亿，占比随之上升了0.76个百分点，主要是因为车贷资产相对优质，平台加速布局车贷资产，影响车贷成交规模持续增加。

　　另外，华南地区P2P网贷平台车贷业务“二八”分化明显。2017年7月，华南车贷业务Top10平台的成交量占该地区总成交量的78.56%，Top20平台占比为88.24%，Top50的平台占比为97.84%，可见华南地区车贷平台集中度较高。

　　华南地区车贷业务规模较大的P2P网贷平台，线下门店范围也较广。如投哪网、人人聚财。其中，投哪网2017年7月车贷业务成交量为21.75亿元，占华南地区车贷总规模的39.22%。截至2017年4月，投哪网在100多个城市开设线下服务网点，员工人数超10000人。人人聚财车贷业务发展迅猛，以直营模式铺设线下门店。截至2017年7月底，线下门店覆盖26个省市自治区、138个地级市，总数超过170家，逾5600名线下门店员工。人人聚财线下门店地理辐射范围较广，主要是为了满足平台对借款人的风控需求，比如业务员对借款人的机动车登记证、行驶证、车辆商业保险单等进行核实，对风险点尽调，协助办理在车管所进行抵押登记或GPS安装等。

　　另外，华南地区车贷平台单个标的平均借款金额相差较大。其中，有85.84%的P2P网贷平台单个标的平均借款金额在20万及以下，较为符合监管限额规定；其余P2P网贷平台单个标的平均借款金额在20万以上，原因相对较为复杂，比如部分平台借款项目标的物车辆多为奔驰、宝马、英菲尼迪、奥迪等豪车，而且是针对车商的新车抵/质押贷款。

　　平均借款期限

　　从车贷平台平均借款期限看，2017年7月，华南车贷平台平均借款期限为6.11个月，高于车贷行业平均借款期限1.49个月（同期车贷行业平台平均借款期限为4.62个月），可见车贷业务平均借款期限普遍较短，主要是因为车辆折旧速度较快，P2P网贷平台通过缩短借款期限降低车辆估值下降的风险。

　　从各车贷平台平均借款期限的区间分布上看，七成以上的P2P网贷平台平均借款期限在6个月以内。其中占比最多的是3-6个月的网贷平台，占比为34.51%；其次是1-3个月的网贷平台，占比为30.97%。1个月以下、12个月及以上的平台占比均比较低，分别为6.19%、9.75%。

　　综合收益率

　　华南地区部分车贷平台综合收益率较高，如广东的一点通财富，主要车贷产品为车抵贷，借款人将车辆抵押给一点通财富合作的第三方机构，由第三方机构向一点通财富推荐借款项目，一点通财富2017年7月的综合收益率为12.88%。但从地区来看，受行业综合收益率下降影响，华南车贷行业综合收益率告别了两位数时代，但仍高于车贷行业综合收益率。2017年7月，华南车贷综合收益率为9.74%，高于车贷行业综合收益率24个基点（同期，车贷行业综合收益率为9.50%）。

　　监管层对借款限额做出规定后，P2P网贷平台扎堆车贷业务，车贷红海助推车贷业务趋同，区域位置对车贷综合收益率影响力下降；在市场集中度提升的情况下，华南车贷行业综合收益率向大平台靠拢。以上两方面共同影响华南车贷平台与车贷行业综合收益率利差缩小。

　　从各综合收益率区间的平台占比可以看出，8%-12%的平台占比最多，为53.10%；其次是12%-18%的平台，占比为37.17%；仅有1.77%的车贷平台综合收益率在18%及以上，也有7.96%的车贷平台综合收益率较低，在8%以下。

　　2017年7月华南地区P2P网贷行业车贷业务成交量平台Top10平台的运营数据如下表所示，其中投哪网的月成交规模最大，为21.75亿元；其次是人人聚财，月成交规模为5.14亿元，并且人人聚财目前所有的P2P网贷业务均是车贷业务，综合收益率为9.80%，平均借款期限为8.12个月；然后是融金所，月成交规模为3.58亿元。

　　华南地区P2P网贷车贷平台数较多，并且成交量也保持较好的增长态势。相对全国车贷行业，华南地区P2P网贷车贷业务平均借款期限长、综合收益率高、车贷产品相对多样，持续吸引资金流入，也推动华南地区车贷成交量逐步走高；另外华南地区八成以上车贷平台单个标的平均借款金额在20万以下，也较符合监管对限额的规定，预计未来华南地区车贷业务持续向好发展。