新浪美股讯 北京时间2日下午消息，这可能有点违反直觉：美国人开始存钱对经济增长构成威胁。

　　根据周一公布的最新数据，美国个人储蓄率12月份升至5.5%，为3年来最高水平。

图 美国个人储蓄率变化

　　事实上，在美国金融危机之后的经济复苏中，美国消费者储蓄的上升对经济构成拖累。

　　德意志银行(Deutsche Bank)在上周末的一份报告中指出，随着市场波动率上升、联储进入加息周期以及全球经济不稳定性增强，美国储蓄率还可能进一步走高。

　　如果储蓄率大幅攀升，美国消费者支出可能会放缓，从而对以消费为主的美国经济造成拖累。消费占美国GDP的2/3左右。

　　唯一能够改变这一趋势的就是美联储。去年12月联储首次加息，并暗示今年将加息数次。

　　德银在报告中指出：“对于联储而言，这必然要看国内经济数据。最终我们的担忧是，金融环境的传导机制造成家庭储蓄上升从而消费者支出下降。”

　　摩根士丹利(25.71, -0.17, -0.66%)(Morgan Stanley)最近也指出，美国金融环境的收紧情况相当于联储已经加息4次。

　　德银还担心人民币贬值可能造成资产抛售和美国储蓄率进一步走高。

　　“如果人民币的调整出现无序状态，传染风险可能会导致那些持有中国资产的投资者被迫去风险，卖出其他市场盈利的资产，来弥补在中国市场的亏损。从过去的经验来看，这种传染效应对于发达市场资产是绝对存在的。而且，资产估值与储蓄率之间存在明显的关联，”德银报告指出。