[摘要]分析指出，守住人民币汇率“7”这一关口，旨在给市场稳定的明确预期，即中国有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　11月21日消息，离岸人民币兑美元跌破6.95关口，较一小时前高位回落近百点。

　　人民币中间价下调169点报6.9449，上一交易日中间价6.9280。上个交易日官方收盘价6.9393，上日夜盘收报6.9455。

　　今年以来，人民币兑美元汇率屡屡逼近7关口后回落。6月中旬至8月底，人民币兑美元汇率急剧走低，累计下跌5.8%。8月15日，人民币兑美元汇率收盘价一度跌破6.9。10月8日离岸人民币汇率再破6.93新低。11月1日，人民币兑美元中间价报6.967元，当日盘中，离岸人民币短暂跌破6.98元。在临近“7”关口之际，受消息影响，人民币对美元突然呈短线拉升走势，从6.98至6.92接连收复失地。这再一次让市场见证了人民币汇率“7”关口的重要性。

　　守住人民币汇率“7”这一关口，旨在给市场稳定的明确预期，即中国有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　十年来，人民币汇率“7”关口是央行屡屡成功击退人民币空头的重要见证。人民币兑美元汇率上次触及“7”还是2008年，当时爆发的金融危机，导致全球金融市场暴跌。2008年4月9日人民币汇率为7.002，4月10日升至6.9916，4月11日重回7.006，4月14日再升至6.9990。为稳定人民币币值，央行当时采取了紧盯美元的策略，将人民币兑美元汇率中间价维持在6.89-6.8的区间内。此后，人民币兑美元汇率即告别了“7”时代。随着我国经济逐步复苏，人民币此后走上升值的快车道。这也是市场对人民币汇率“7”关口的第一次认识。

　　2016年，受美联储加息、美国大选、英国脱欧等影响，美元持续走强。这导致当年人民币兑美元汇率三次逼近7关口，全年贬值近6.83%。央行最终动用外汇储备打击国际沽空力量，将汇率守在“7”关口之上。自此，人民币汇率“7”关口再次奠定了重要位置。

　　2018年4月以来，由于国际上多种因素叠加，包括外贸不确定因素、美国大幅减税、美联储加息、美股持续上涨、资金回流美国等等，人民币再度较大幅度贬值，A股持续低迷，金融市场不确定性大增。7月，高层首次提出“六个稳”，即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，精准施策保发展。消息发布后，市场对“稳预期”作出了多方解读。

　　对成熟的市场经济而言，引导金融市场预期十分重要。当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境也发生着深刻变化。在这一新形势下，稳预期就有了全局意义。稳预期也因此成为人民币汇率的一个关键词。稳定汇率——将汇率稳定在某一相对均衡的水平上，在实际操作上出现了人民币汇率“7”关口的保与守的讨论。

　　一些专家指出，每一次人民币汇率逼近“7”都会有一波短期资金流动在集中做空人民币汇率，如果央行不做任何干预，市场或产生更大的贬值预期。尤其是当短期人民币汇率快速贬至“7”，可能引发恐慌性的资本外流和购汇行为，对国内资产价格形成打击，进而冲击金融稳定。另一方面，“7”这个点位之所以微妙，也因为它是一个人们所谓的心理关口，一旦突破这个心理关口，投资者可能会预期人民币未来出现更大贬值，加上追涨杀跌的“羊群效应”，汇率调控难度加大，维持汇率稳定可能需要付出更高代价。所以，应对市场错误预期，需及时纠偏，使其不至发酵失控。