连续下跌后，A股上周五上演V型反转好戏，下半年大盘能否迎来翻身？该如何捕捉稍纵即逝的投资机会？在今天（7号）举行的“转型创新”2018年中期A股投资策略会上，业内专家纷纷表示A股已经进入底部区域，投资机会正逐渐显现。

　　经济增速总体稳健  “黑天鹅”事件带来变量

　　今天发布的南京证券2018年下半年A股投资策略报告显示，全球经济延续复苏，但增长势头有所放缓。预计2018年下半年全球经济大概率仍维持平稳扩张态势，全球货币宽松趋于终结。上半年，国内经济总体保持相对稳健的增速，但近期呈现一定走弱迹象，从三驾马车看，贸易端保持相对平稳，投资端自前期高位连续3个月持续回落，消费端增速缓慢回落。

　　伴随外部扰动因素增加，包括美联储加息节奏、中美贸易摩擦等仍给世界经济带来巨大不确定性。国内方面，下半年受金融条件相对偏紧等因素影响，后期经济下行压力依然存在。

　　下半年宏观政策基调微调，紧信用+适当宽货币仍是主基调，预计年内还有降准空间，时间点很可能选在三季度末到四季度初。

　　消费白马龙头高度确定适合仓底配置

　　受“世界杯魔咒”影响资本市场持续承压，流火的7月，对A股投资者来说显然开局不利，下半年市场波动加大，经济下行压力增加，南京证券宏观策略高级研究员陈君君判断，下半年A股市场很难有趋势性上涨机会，主要以结构性机会为主；但同时经济韧性仍存，企业盈利波动不大，指数估值低位，市场大幅向下的可能性也不大。建议采取均衡策略，消费做底仓配置、成长搏反弹。“第一步，要在不确定性寻找确定性，消费白马龙头未来依然是业绩确定性相对较高，适合底仓配置的品种。第二步，通信设备5G、电子制造半导体、创新药等可能会迎来基本面拐点和政策催化的板块，也是有望搏反弹的板块。”

　　A股估值回落至历史低位 关注中小市值优质股

　　富安达基金公司基金经理毛矛则认为，目前市场市净率水平与估值水平最低的2005年基本相当，估值处于底部区域，但由于上市公司盈利短期难以大幅增长，并且利率缺乏下调空间，因此长期来说趋势性牛市尚需等待；短期而言，快速下跌源于风险溢价上升，下半年或有修复机会。“下半年可能有机会的是一些周期类行业，因为他们的估值已经被打到非常低的水平，下半年如果盈利持续增长，他们的股价还是有较高的向上弹性。我们拉了一下按市值分类的个股估值水平和利润增速，很多中小市值估值水平经过市场调整已经降到一个合理的水平，这种公司相对具有更高性价比。” 

　　（来源：江苏新闻广播/刘雨薇 编辑/丁宇）