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　　8月1日下午，宜人贷发布今年二季度财报，数据一经披露便引发了市场大量关注。除亮眼的借贷撮合量外，市场更多将注意力聚焦在宜人贷迅猛增长的收入，及与收入增速相差悬殊的净利增速。

　　值得关注的是，宜人贷上市一年半以来，首次宣布分红方案。不过，业绩发布后首个交易日股价却下跌了4.67%，宜人贷对此的表示是短期的股价波动无法预测。

　　数据指标相悖的二季度

　　二季度，在宜人贷的业绩中，最为亮眼的数据之一是，促成借款额81亿元，同比增长80%。

　　此外，宜人贷实现净收入11.83亿元，同比增长61%；净利润 2.69亿元，同比增长3%。宜人贷净收入与净利增长相悖的现象，从环比数据看更为突显。二季度，净收入环比增长16%，净利润则环比减少23%。

　　值得注意的是，相较于前几个季度，宜人贷净收入增速亦在不断放缓。2016年第三季度，宜人贷的净收入同比增速为137%，四季度同比增速为102%，2017年一季度同比增速为84%。

　　数据一出来，疑问点均指向两个问题，一是，净收入增速为何不及借款撮合量增速；二是，为何净利鲜有增长。对此，刘佳坦言，导致上述现象的主要成因有二，分别是产品特性的改变及税收的相关问题。

　　具体而言，宜人贷二季度线上渠道借款业务同比增长129%，从价格维度来看，线上产品的价格是低于线下产品的，随着线上借款业务量的增长，净收入比例会有所下降。同时，线上与线下产品的收费结构有差异。对于线上产品，其中40%的费用会在第一个月收取，余下60%的费用在贷款存续期按月来平均收取。

　　据悉，宜人贷采取较为保守的收入确认会计准则，只有当收入100%确认时，才会被计入，因此线上产品有60%的收入确认存在滞后性。这也意味着，线上产品占比越高，更大比例的净收入将会在未来被确认。

　　刘佳进一步表示，“这种方式从短期来看，净收入增速可能不及借款撮合量增速，但从长期来看，线上业务的成本会非常低，未来的财报也会很好看。”

　　而净利润增速不及预期的原因，则主要是分红产生大量税收所致。根据相关规定，从国内派息到国外，需要上缴10%的股息税，这笔税金为6千万。据了解，若扣除股息因素，二季度宜人贷净利同比增速将会达到26%。

　　派息6亿后现金流仍充沛

　　宜人贷二季度财报无法忽视的另一大亮点，是自其2015年底上市后的一年半中，首次提及分红事宜。

　　从分红方案看，包括了一次特殊现金红利，及从2017年下半年开始每半年发放一次的普通红利。特殊现金红利为每个普通股发放5.0845元；半年普通红利为每半年税后净利润的15%。

　　据了解，本次派息共计6亿元，而当前宜人贷的短期可动自有资金达27亿元，派息后公司现金流依旧充沛。

　　实际上，宜人贷的现金流一直比较好，为何现在才进行分红呢？对此，刘佳独家回应称，“这个问题很复杂，更多是董事会层面的多方考量。”

　　她进一步表示，“实际上，我们一直有考虑进行分红，但此前没有做的原因之一是，在企业初期需要投资的地方很多，反观，如果大量的现金趴在账上也是一种损失，那么，对我们而言，现在是一个比较合适进行分红的时间点，同时，这也是对股东的责任。”

　　宜人贷CEO方以涵于8月2日媒体沟通会上，透露了公司全年的业绩增长目标。今年全年，宜人贷预计借款促成总额将达到350亿~370亿；净收入将达到48亿~50亿。

　　为了达成借贷数量增长的同时不失去借贷质量，宜人贷于二季度上线使用了自主研发的信用评分系统“宜人分”的全面风险评级标准，将从前4级风险分类标准，升级为了5级分类。 对比市场上其他“信用分”，宜人分更多是针对25岁-35岁的白领客群。

　　另据记者了解，宜人贷还会有收购计划，但收购的对象不会是P2P，而是与自身业务具备互补协同能力的企业，特别是在场景、客户获取及技术风控方面。